當前位置:首頁 > 新聞動態 > 行業資訊

輕工製造行業週報:

恐慌氛圍漸淡,看好傢俱板塊的投資價值

日期:2013.03.11 來源:民生證券


 紙企盈利尚難改觀,看好傢俱板塊投資價值
   2010年以來國內的造紙企業始終難以擺脫低迷的態勢。2012年各大紙企前期投入建設的產能逐步釋放,但下游需求卻在逐步萎縮,造成國內包裝紙和文化紙產能過剩更爲嚴重。近期的銅版紙提價我們認爲主要是源於上游紙漿價格的連續提升,而非需求的實質性回暖。此前紙企的銅版紙業務始終在盈虧平衡點附近徘徊,此次在原料價格上漲的情況下小幅提價很難改善紙企的盈利狀況。


   經過一個星期的釋放,市場對新國五條“個人出售房屋徵收20%個人所得稅”的恐慌情緒逐步減弱,市場開始理性評估新政對地產的影響。由於本輪房地產市場回暖是由前期大量剛需人羣需求的同步釋放所帶動的,在當前房地產供不應求的情況下,我們認爲房地產市場的復甦不會戛然而止,作爲房地產下游行業的傢俱板塊必將從中受益。


   在國外地產市場逐步復甦的帶動下,我國傢俱的出口金額增速在去年下半年恢復到了較高水平。進入13年,我國傢俱的對外出口額出現了50%以上的增長,國外市場的需求增長強勁,利好主營傢俱出口業務。